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在8月之前,美国股市全年都在飙升。标普500指数在过去七个月中上涨了21%,原因是华尔街下调了对美国经济衰退的预测,投资者疯狂涌入股市。但过去三周股市掉头下跌,基准指数下跌了约5%。不过,对于华尔街的专业人士来说,美股本月的疲软表现可能并不令人意外。根据机构数据,历史告诉我们,30多年来,8月份一直是美国股市表现第二差的月份,在总统大选前一年尤为糟糕。因此才有了“8月魔咒”一说。然而,今年8月的问题不仅仅是季节性的问题。在悲观的历史趋势之上,债券收益率正在飙升。由于投资者推迟了对美联储降息的... 在8月之前,美国股市全年都在飙升。标普500指数在过去七个月中上涨了21%,原因是华尔街下调了对美国经济衰退的预测,投资者疯狂涌入股市。但过去三周股市掉头下跌,基准指数下跌了约5%。不过,对于华尔街的专业人士来说,美股本月的疲软表现可能并不令人意外。根据机构数据,历史告诉我们,30多年来,8月份一直是美国股市表现第二差的月份,在总统大选前一年尤为糟糕。因此才有了“8月魔咒”一说。然而,今年8月的问题不仅仅是季节性的问题。在悲观的历史趋势之上,债券收益率正在飙升。由于投资者推迟了对美联储降息的预期,10年期美国国债收益率在今年4月触及约3.68%的低点后,目前处于2007年以来的最高水平,周一跃升近10个基点,远高于4.3%。回想一下,股票,尤其是高增长科技股,在利率上升的时期是脆弱的,因为较高的借贷成本降低了盈利能力,而高收益债券意味着投资者可以从比股票更安全的投资中获得丰厚的回报。再加上惠誉下调美国债务评级,以及通胀前景仍不明朗,当前美股的低迷状态似乎就“见怪不怪”了。展开
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